Обзор рынка зерновых от 19 сентября 2024 г. — Международный Совет по Зерну (IGC)

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ

С учетом компенсирующих изменений по ключевым сырьевым товарам прогноз мирового производства всех видов зерна (пшеница и кормовое зерно) сохраняется на отметке 2315 млн. тонн. Корректировки в этом месяце включают очередное понижение оценки по ЕС, а также повышение по США, Австралии и Аргентине. После пересмотра потребностей перерабатывающей индустрии, включая повышение показателей по биотопливу из зерновых, Совет увеличил оценку мирового потребления на 4 млн. тонн м/м (в месячном исчислении), до 2325 млн. тонн. Поскольку мировое предложение частично обеспечивается более крупными объемами резервов на начало сезона, прогноз переходящих запасов (совокупный объем по соответствующим местным сбытовым годам) не изменился м/м и составляет 581 млн. тонн.

Отражая более крупные, чем ожидалось, объемы отгрузок по ключевым направлениям в последние недели, оценка торговли соя-бобами в 2023/24 году увеличена на 2 млн. тонн до 175 млн. тонн, что на 1% больше г/г (в годовом исчислении). Перспективы спроса и предложения на 2024/25 год почти не изменились, при этом оценка резервов на конец сезона сохраняется на отметке 82 млн. тонн (+19% г/г). Отчасти в связи с повышательным пересмотром по предыдущему году прогноз глобального импортного спроса увеличен на 1 млн. тонн м/м.

Вследствие незначительного повышения показателя совокупного потребления риса мировые запасы в конце 2023/24 года оцениваются на 1 млн. тонн ниже м/м. Что касается перспектив на 2024/25 год, то по сравнению с августом значительных корректировок в мировом балансе спроса и предложения не произошло, прогнозируется лишь небольшое увеличение объемов торговли, до 54 млн. тонн.

Индекс МСЗ по зерну и маслосеменам (GOI) поднялся на 5%, поскольку ряд рынков консолидировался после потерь, понесенных в начале лета, однако средние цены все же были на 15% ниже г/г.

Умеренное повышение прогноза мирового производства всех видов зерна в 2024/25 году до рекордных 2315 млн. тонн отражает ожидания более крупных урожаев сорго, пшеницы, овса и ячменя. Несмотря на повышение урожаев г/г, общее предложение зерна немного уменьшится вследствие более низких запасов на начало года. Ожидается небольшое расширение потребления, до новой пиковой отметки в 2325 млн. тонн, при наиболее активном росте промышленного использования. Прогноз мировых запасов составляет 581 млн. тонн, что является 10-летним минимумом, при этом наиболее резкий спад г/г ожидается по пшенице и кукурузе. Сокращение импортных потребностей в Азии и Европе находит свое отражение в прогнозируемом сокращении мировой торговли на 7%, до 421 млн. тонн.

Вслед за ростом в предыдущем сезоне мировое производство соя-бобов в 2024/25 году, вероятно, достигнет рекордного уровня (+7%), учитывая предварительно ожидаемые крупные урожаи в Америках, при этом потребление также оценивается на новой пиковой отметке на фоне повсеместного роста в ключевых регионах-потребителях. Ожидается небольшое повышение торговли до пиковых 178 млн. тонн (+2%), что говорит о расширении третий год подряд, при этом поставки в Китай в целом будут соответствовать рекордному уровню 2023/24 года. Что касается экспортеров, то прогнозируется рост отгрузок США и Бразилии.

Благодаря более крупным урожаям в Азии мировое производство риса в 2023/24 году, согласно оценке, увеличилось на 1% г/г и достигло исторического максимума, при этом общее потребление, преимущественно в продовольственном секторе, остается стабильным второй год подряд. В 2024/25 году мировое производство должно расшириться на 1% на фоне роста в Азии, при этом обширное предложение, согласно оценке, будет способствовать расширению спроса и умеренному накоплению запасов. Торговля в 2025 году, согласно предварительным прогнозам, увеличится до 54 млн. тонн (+1%), что связано с потенциальными закупками африканских импортеров.

После спада в предыдущем году мировое производство чечевицы в 2024/25 году должно расшириться почти на 20% г/г, главным образом за счет восстановления в Канаде. С учетом обширного предложения ожидается рост мирового потребления, при этом совокупные запасы возрастут более чем на 40% г/г, преимущественно вследствие роста в ключевых экспортерах. Прогнозируется снижение торговли до 4,8 млн. тонн.

СВОДНЫЙ ОБЗОР РЫНКА

После падения почти до четырехлетнего минимума в августе Индекс GOI МСЗ в последнее время несколько восстановился, и по сравнению с последним Обзором рынка зерновых (GMR) повысился на 5%.

Субиндекс GOI МСЗ по пшенице повысился на 4% и недавно достиг максимального значения за три месяца, что обусловлено проблемами с погодой в ряде экспортеров, а также более общими опасениями геополитического характера.

Несмотря на отсутствие каких-либо новых поддерживающих факторов, субиндекс GOI МСЗ по кукурузе укрепился на 5% м/м, чему способствовала небольшая спекулятивная активность и техническое закрытие коротких позиций на бирже CME. Повышательная динамика также была обусловлена укреплением экспортных премий в портах США в Мексиканском заливе.

Глобальные экспортные рынки риса в последние пять недель демонстрировали разнонаправленные тенденции. Под влиянием спада во Вьетнаме, США и Пакистане субиндекс GOI МСЗ по рису снизился на 1%.

Субиндекс GOI МСЗ по соя-бобам повысился на 8%, чему способствовало улучшение ситуации с экспортным спросом в США и неоптимальная погода для посевной в Бразилии, однако при этом средние котировки все же были на 19% ниже г/г.

1. Прогноз мирового производства

2. Индекс МСЗ по зерну и маслосеменам (GOI)

3. Все виды зерна: Спрос и предложение

4. Соя-бобы: Спрос и предложение

5. Рис: Спрос и предложение

6. Нут: спрос и предложение

7. Индекс GOI МСЗ

8. Субиндекс GOI МСЗ по пшенице

9. Субиндекс GOI МСЗ по кукурузе

10. Субиндекс GOI МСЗ по рису

11. Субиндекс GOI МСЗ по соя-бобам